6月底，中國證監(jiān)會(huì)受理中國茶葉股份有限公司A股IPO申請(qǐng)材料以來，這家號(hào)稱中國茶葉界“國家隊(duì)”的企業(yè)就一直受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。
7月3日，中國證監(jiān)會(huì)首次發(fā)布中國茶葉股份有限公司招股說明書。招股書顯示，這家建國以后就開展茶葉買賣的國企，如今是央企中糧集團(tuán)旗下重要控股公司的中國茶產(chǎn)業(yè)先行者--中茶公司每年茶葉銷售超過10億元，凈利潤突破億元。
然而，中茶股份公司只是中國茶產(chǎn)業(yè)的冰山一角，其占比只不過就是1%的水平，招股書透露的信息顯示，數(shù)千億元的茶行業(yè)孕育的機(jī)會(huì)非常大。
01 募資主投普洱茶 得茶天下者必先得云南
據(jù)招股書，中土畜直接持有中茶股份公司40%的股權(quán)，通過一致行動(dòng)人中茶員工持股平臺(tái)控制公司15%的股權(quán)，中糧集團(tuán)通過中土畜可合計(jì)間接控制中國茶葉55%的份，為公司的實(shí)際控制人。
2017年至2019年度，中茶公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入分別為12.29億元、14.90億元、16.28億元，凈利潤分別為1.81億元、1.45億元、1.66億元。單看營收和利潤，其實(shí)還算可以。然而，公司前身系成立于1949年11月的中國茶葉公司，是新中國第一家國有茶葉公司和貿(mào)易系統(tǒng)中最早建立的全國性專業(yè)總公司。從這個(gè)層次上來說，經(jīng)過七十年發(fā)展的中茶股份的經(jīng)營業(yè)績可就不算什么了。要知道，被中茶在招股書中視為競爭對(duì)手的大益集團(tuán)每年的營收也能達(dá)到這個(gè)水平。
右：中茶云南公司產(chǎn)品質(zhì)量委員會(huì)首席產(chǎn)品官鄒廣田
數(shù)據(jù)顯示，2019年，云南省茶園面積共計(jì)699.9萬畝，超過貴州成為全國第一，2019年云南干毛茶產(chǎn)量40萬噸，為全國第二，我國茶業(yè)十大縣中云南勐?？h排名第一。云南一直以來都是產(chǎn)茶大省，近些年來，普洱茶幾乎成為云南茶葉的代名詞。據(jù)招股書，中茶公司2017年至2019年普洱茶產(chǎn)量分別為77.70噸、929.10噸、1533.70噸，產(chǎn)量暴增。同時(shí)，普洱茶原料采購金額分別為2.35億元、4.00億元、3.61億元，保持相當(dāng)規(guī)模。
中茶公司擬公開發(fā)行股票數(shù)量不超過9375.00萬股，發(fā)行股票募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后投資于兩個(gè)項(xiàng)目，一是投資2.897億元用于云南普洱茶產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目，二是投資2.51億元用于營銷網(wǎng)絡(luò)及品牌建設(shè)項(xiàng)目。大部分資金投在了云南普洱茶項(xiàng)目上，這不難看出，今后普洱茶將成為中茶重要發(fā)展方向。在2019年2月，中茶斥資近2000萬收購云南六大茶山旗下鳳慶六山茶葉有限公司51%股權(quán)，也被業(yè)內(nèi)視為中茶發(fā)力云南的佐證。
數(shù)據(jù)顯示，2007年12成立的中茶云南公司是中茶股份一級(jí)控股子公司，2019年度，中茶云南公司總資產(chǎn)為4.06億元，凈資產(chǎn)1.16億元，凈利潤0.71億元，這在中茶股份眾多子公司中排名第二，僅次于中茶湖南。其實(shí)，同等規(guī)模的云南茶企也不少，包括目前正計(jì)劃上市的瀾滄古茶和七彩云南慶灃祥，這些都是中茶股份發(fā)力云南版圖的強(qiáng)勁對(duì)手。
02 中茶只占1%市場份額 中國茶行業(yè)需要“航母”
據(jù)中茶股份招股書，公司業(yè)務(wù)基本涵蓋了國內(nèi)主要茶類，并在全國主要產(chǎn)區(qū)建立了業(yè)務(wù)根基。公司經(jīng)營覆蓋烏龍茶、普洱茶、六堡茶、黑茶、白茶、花茶、綠茶、紅茶等幾乎全部茶類。盡管背靠央企這棵大樹，中茶所經(jīng)營的主要茶類銷量占比雖然整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，但占比卻只有1%左右的份額，從下圖看，占比最高的烏龍茶也有1.74%的市場份額。
堂堂國企中茶市場占比只有那么一點(diǎn)點(diǎn)，這充分說明我國茶葉行業(yè)集中度較低，企業(yè)數(shù)量多而分散。
根據(jù)國際茶葉委員會(huì)統(tǒng)計(jì)，作為茶葉消費(fèi)總量最大的國家為中國，2018 年茶葉的費(fèi)量達(dá)211.9萬噸，遠(yuǎn)超其他國家。隨著消費(fèi)升級(jí)、健康理念提升，我國茶葉消費(fèi)持續(xù)增長。2019年，茶葉國內(nèi)市場銷售額達(dá)到2739.50億元，增幅6.02%。同時(shí)，根據(jù)《中國茶葉產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，到2020年底，我國茶葉農(nóng)業(yè)產(chǎn)值達(dá)到2000-2200億元，經(jīng)濟(jì)總量爭取突破5000億元大關(guān)。這么廣闊的一個(gè)市場，中茶公司以及千千萬萬的茶葉公司都面臨著巨大的機(jī)遇。
而另一方面，目前我國茶葉行業(yè)以中小、私營企業(yè)為主，都是家庭式、家族式管理，達(dá)到一定規(guī)模并擁有種植、加工、銷售全產(chǎn)業(yè)鏈的品牌企業(yè)較少。根據(jù)中國茶葉流通協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2017年我國茶葉企業(yè)總數(shù)約為6萬余家，其中規(guī)模企業(yè)為 1600余家，僅87家企業(yè)總資產(chǎn)超過1個(gè)億，6 家企業(yè)總資產(chǎn)超過10億。近些年，在網(wǎng)絡(luò)銷售興起的助推下，小茶企包括初制所更是如雨后春筍般成長起來?？此茻狒[的市場，其實(shí)并不利于整個(gè)茶行業(yè)的發(fā)展，目前茶行業(yè)缺的就是重量級(jí)的茶業(yè)航母！中國要完成從茶葉大國到茶葉強(qiáng)國的跨越，就必須造就一批國際性大品牌。
酒中有茅臺(tái)，煙中有中華，茶行業(yè)有什么呢？也許，中茶抓到了上市這個(gè)契機(jī)，利用資本市場來完成其打造“航母”愿景。
（來源：滇峰匯）
