6月8日，中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的一條消息，引起茶界廣泛關(guān)注。
福建證監(jiān)局查明，福鼎白茶股份有限公司(簡稱“白茶股份”)存在以下違法事實(shí)： 一、2017年年度財(cái)務(wù)報(bào)告中存在虛假記載?！鞍撞韫煞荨?017年年度報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告少計(jì)提利息費(fèi)用343.21萬元，多確認(rèn)營業(yè)外收入117.25萬元，合計(jì)虛增利潤460.46萬元，占2017年經(jīng)審計(jì)利潤總額的175.88%，扣除所得稅影響后占2017年經(jīng)審計(jì)凈利潤的165.82%。二、2016年年度報(bào)告中未披露相關(guān)訴訟事項(xiàng)，包括“白茶股份”、吳灼等與恒興村鎮(zhèn)銀行借款合同糾紛案，“白茶股份”、吳灼等與泰益公司民間借貸糾紛案。
福建證監(jiān)局決定：一、對(duì)白茶股份責(zé)令改正，給予警告，并處以40萬元的罰款;二、對(duì)朱麗燕、吳灼給予警告，并分別處以10萬元的罰款。
事實(shí)上，在2019年7月3日，新三板掛牌白茶企業(yè)福鼎白茶股份有限公司就已經(jīng)發(fā)布公告稱，公司因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。
而在2019年7月1日，該公司因財(cái)務(wù)無法出具審計(jì)報(bào)告，被實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示，證券簡稱由“白茶股份”更改為“ST白茶”。此外，“白茶股份”還面臨著業(yè)績嚴(yán)重下滑、財(cái)務(wù)報(bào)表摻水被監(jiān)管部門處罰、高管離職等多種問題。
從2015年7月24日新三板上市，到2020年6月4日福建證監(jiān)局發(fā)布處罰決定，短短4年多的時(shí)間，這個(gè)福建首家新三板上市的茶企，已經(jīng)風(fēng)光不再，帶給中國茶行業(yè)更多思考的是：中國茶企的上市之路該如何走穩(wěn)走好?
01
“白茶股份”到底是一家什么樣的茶企?
公開資料顯示，2010年1月30日，8位法人股東和2位自然人股東決定各出資50萬元人民幣，共同投資設(shè)立福鼎白茶股份有限公司。到了2015年3月，該公司的股東發(fā)生變化，本源農(nóng)投持股比例高達(dá)59%。2015年3月11日，寧德工商局核發(fā)的《營業(yè)執(zhí)照》顯示，福鼎白茶股份有限公司法定代表人為朱麗燕，注冊(cè)資本2900萬元整，公司類型為股份有限公司，營業(yè)期限自2010年03月16日至2040年03月15日。此外，吳灼是該公司董事總經(jīng)理，一直實(shí)際負(fù)責(zé)公司的日常經(jīng)營管理。因此，該公司的實(shí)際控制人為朱麗燕、吳灼夫婦。
朱麗燕早年是福鼎市一家事業(yè)單位的辦公室主任，后來在一家公司擔(dān)任董事長;吳灼早年是寧德一個(gè)縣的民政局財(cái)務(wù)干部，后來自主創(chuàng)業(yè)，擔(dān)任一家食品公司的董事和總經(jīng)理。
2015年7月24日，福鼎白茶股份有限公司(證券代碼：832946)在新三板掛牌上市。
02
由盛轉(zhuǎn)衰，“白茶股份”到底經(jīng)歷了什么?
2015
“白茶股份”2015年年度報(bào)告顯示，該年度營業(yè)收入為4815.60萬元，較上年同期增長45.70%;凈利潤為984.29萬元，較去年同期增長80.83%。截止2015年12月31日，白茶股份總資產(chǎn)為1.01億元，較上年同期增長11.38%;凈資產(chǎn)3909.19萬元，較上年同期增長32.02%?！鞍撞韫煞荨?015年度凈利潤較上年同期增長80.83%，主要原因是“白茶股份”加大了營銷與推廣力度，下游客戶出口數(shù)量增加，相應(yīng)增加收入。
2016
“白茶股份”2016年年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營收7504.32萬元，較上年同期增長55.83%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為1229萬元，較上年同期增長 26.87%;完成 C 輪定增，共發(fā)行股票 1000 萬股，每股 6 元，融資總額為 6000 萬元，用于補(bǔ)充公司流動(dòng)資金。截止2016年12月30日，“白茶股份”資產(chǎn)總計(jì)為1.36億元，較上年增長 35.72%;經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額本期為1133萬元，較上年 638萬元大幅減少， 原因如下:1、因福鼎白茶特性，存儲(chǔ)時(shí)間越長其價(jià)值升值空間越大(俗稱"陳茶”)2016年存貨茶葉存儲(chǔ)量高于去年 16,219,160.99 元。2、2016 年因增設(shè)北京分公司、上海分公司、 收購茶未來子公司以及新增茶園基地農(nóng)民工導(dǎo)致 2016 年工資費(fèi)用支出高于 2015 年 7,291,120.45 元。
不過，“白茶股份”在2016年就出現(xiàn)了訴訟情況，2016年4月6日，福鼎市人民法院(以下簡稱福鼎法院)就“白茶股份”、吳灼等與恒興村鎮(zhèn)銀行借款合同糾紛作出(2016)閩0982民初284號(hào)《民事判決書》。2016年4月8日，福鼎法院就“白茶股份”、吳灼等與恒興村鎮(zhèn)銀行借款合同糾紛案作出(2016)閩0982民初280號(hào)《民事判決書》。
2016年10月20日，福鼎法院就“白茶股份”、吳灼等與泰益公司民間借貸糾紛案作出(2016)閩0982民初1347號(hào)《民事判決書》?！鞍撞韫煞荨辈环６Ψㄔ阂粚徟袥Q，于2016年10月31日向?qū)幍率兄屑?jí)人民法院(以下簡稱寧德中院)提出上訴，寧德中院于2017年8月1日作出(2017)閩09民終549號(hào)《民事判決書》。
在上述(2016)閩0982民初284號(hào)《民事判決書》涉訴糾紛中，“白茶股份”涉訴金額645.18萬元，占公司2015年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的16.50%?！鞍撞韫煞荨?016年5月5日收到相關(guān)訴訟文書后未在臨時(shí)報(bào)告中及時(shí)披露該訴訟事項(xiàng)，遲至2018年7月27日才補(bǔ)充披露訴訟公告。
在上述(2016)閩0982民初280號(hào)、284號(hào)、1347號(hào)《民事判決書》涉訴糾紛中，“白茶股份”涉訴金額共計(jì)980.18萬元，占公司2016年經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的13.38%，公司收到相關(guān)訴訟文書后未在2016年年度報(bào)告中披露上述訴訟事項(xiàng)，而是遲至2018年7月27日分次以臨時(shí)公告形式進(jìn)行了披露。
這些未依法披露訴訟事項(xiàng)的行為構(gòu)成了違法。
從上述信息可以看出，“白茶股份”在新三板掛牌上市短短一年左右，就出現(xiàn)官司纏身、資金緊張等問題，公司管理方面出現(xiàn)很多問題，最后成為“ST白茶”。
03
中國茶企的上市之路該如何走穩(wěn)走好?
針對(duì)“白茶股份”事件，福州一位不愿意透露姓名的金融界人士表示，這家公司之所以會(huì)出現(xiàn)造假的行為，主要是為了掩蓋公司原本經(jīng)營不善的真相，因?yàn)槟陥?bào)數(shù)據(jù)是投資者觀察企業(yè)經(jīng)營情況的重要途徑，這就導(dǎo)致部分上市公司存在僥幸心理，從而制作虛假的年報(bào)數(shù)據(jù)。
其實(shí)，茶企上市的話題一直是近年來的茶界熱門話題，不少茶企躍躍欲試，想通過上市之路解決融資問題，謀求企業(yè)更好更快地發(fā)展，但是實(shí)際情況并非想象中的那么好。
根據(jù)新三板茶企2018上半年財(cái)務(wù)公開信息可以發(fā)現(xiàn)，9家企業(yè)營收呈現(xiàn)負(fù)增長，營收過億的只有謝裕大一家，多在千萬級(jí)別。
據(jù)了解，中國茶行業(yè)的A股上市公司很少，真正以茶業(yè)為主營的是天福。截止2018年8月30日，掛牌新三板的茶企大約30家，根據(jù)每家公司涉及的生產(chǎn)茶類可以發(fā)現(xiàn)，生產(chǎn)普洱茶和黑茶的企業(yè)占據(jù)了當(dāng)中半壁江山。
2019年3月4日，七彩云南發(fā)布“退市”公告，預(yù)示“茶企新三板熱”已經(jīng)回歸理性。2018年以來，已經(jīng)有三家茶企先后退出新三板。
公開資料顯示，2014年～2017年，在新三板掛牌的茶企數(shù)量平均達(dá)5.75家/年，但2018年已銳減至僅有山東朵云清農(nóng)業(yè)1家。茶企的態(tài)度轉(zhuǎn)淡，除了新三板融資能力較弱、吸引力低外，盈利能力弱、上市加重企業(yè)負(fù)擔(dān)等也是重要原因。
中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，中國很多茶企所做的茶葉銷售，主要是禮品屬性，所以毛利是很高的。那就是說，這些茶企本身不太缺錢，也沒有全產(chǎn)業(yè)鏈的運(yùn)作模式，所以他們對(duì)資金的需求度并不高。
但是，中國茶企未來的方向還是規(guī)范化、品牌化、規(guī)模化，按照這三個(gè)方向去走的話，未來就一定會(huì)走上市之路。例如一些頭部茶企，他們一直往規(guī)范化、品牌化、規(guī)模化去走的話，未來肯定是要走上市路線的。
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